探花 极品 民生证券：赐与恒源煤电买入评级
民生证券股份有限公司周泰，李航，王姗姗，卢佳琪近期对恒源煤电进行相干并发布了相干评释《2024年三季报点评：煤炭产销环比下滑，24Q3盈利受损》探花 极品，本评释对恒源煤电给出买入评级，现时股价为9.55元。
恒源煤电(600971) 事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司扫尾买卖收入54.08亿元，同比下降9.37%；归母净利润9.45亿元，同比下降42.15%；扣非归母净利润9.57亿元，同比下降40.96%。 24Q3营收、利润同环比均降。2024年三季度，公司扫尾买卖收入15.15亿元，同比下降12.42%，环比下降17.79%；归母净利润1.86亿元，同比下降63.87%，环比下降43.07%。24Q3公司四费共计环比减少0.29亿元，四费费率环比增长1.47pct，其中销售/惩处/财务/研发费率分散环比+0.36/+1.89/+0.47/-1.25pct。 24Q1-3煤炭产量同比增长，价减资本增致盈利受损。24Q1-3，公司扫尾原煤产量729.32万吨，同比+3.8%；商品煤产量563.29万吨，同比+1.1%；商品煤销量568.81万吨，同比-1.1%；平均吨煤售价900.77元/吨，同比-7.6%；平均吨煤销售资本为572.22元/吨，同比+14.8%。24Q1-3公司商品煤销售毛利为18.69亿元，同比-31.8%；毛利率为36.47%，同比下滑12.4pct。 24Q3煤炭产销同环比均降，毛利率环比下滑。24Q3，公司扫尾原煤产量235.15万吨，同比-7.6%，环比-1.9%，其中商品煤产量178.54万吨，同比-9.7%，环比-6.0%；商品煤销量180.66万吨，同比-7.7%，无极色环比-8.0%；平均吨煤售价785.28元/吨，同比-5.0%，环比-12.1%；平均吨煤销售资本为602.57元/吨，同比+47.5%，环比+8.6%。24Q3，公司商品煤销售毛利额为3.30亿元，同比-59.7%，环比-50.3%；毛利率为23.27%，同比下滑27.3pct，环比下滑14.6pct。 积极参与煤炭资源竞拍，钱电二期名目行将建成。公司近期公告，拟参与竞拍山西省保德县化树塔区块煤炭探矿权，探矿权由山西省当然资源厅在山西省当然资源网上交往平台挂牌出让，10月31日初始挂牌报价。2022年11月，公司与皖能股份同比例增资诞生钱营孜电厂二期扩建名目，名目年发电量约48亿千瓦时，规画于2024年底建成投产，投产后公司电力职权装机领域将进步至1050MW，较现时扩大90.84%，有望成为新的盈利增长点。 投资提倡：筹议到焦煤价钱核心下移，咱们预测2024-2026年公司归母净利为11.06/12.69/14.37亿元，折合EPS分散为0.92/1.06/1.20元/股，对应2024年10月29日收盘价的PE分散为11/9/8倍，防守“保举”评级。 风险指示：煤炭价钱大幅下落；在建名目弘扬不足预期。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，民生证券周泰相干员团队对该股相干较为久了，近三年预测准确度均值为69.72%，其预测2024年度包摄净利润为盈利14.02亿，字据现价换算的预测PE为8.16。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增合手评级1家；昔时90天内机构指标均价为10.43。
以上践诺为证券之星据公开信息整理探花 极品，由智能算法生成，不组成投资提倡。
