【MDB-450】BAZOOKA 素人美巨乳SEX50連発 8時間Special 大摩：督察中芯外洋(00981)“减握”评级 看法价上调至14.7港元

摩根士丹利发表研报称，督察中芯外洋(00981)“减握”评级，该行展望，中芯的一般及行政开支(G&A)仍将握续高企，且导致2025财年贸易利润率增长受到死一火。故将中芯的看法价由13.8港元上调至14.7港元

大摩合计，天然中芯外洋的运用率正马上规复，但公司仍在奋勉顶住折旧增多及晶圆价钱竞争加重的问题。中芯本年第三季度营收指令为按季增长13%至15%，分裂超出该行及阛阓预期的6%及5%;毛利率指令为18%至20%，雷同超出预期。该行假定中芯本年下半年利润率有所改善，西野翔种子故将其2024财年全年毛利率预期修正为15.8%。

大摩展望，中芯练习节点供应多余情况将握续至2025年，况且智高手机、汽车、工业的晶圆需求于本年第四季度可能出现疲弱，故展望在积极的行业产能及订价战略推出后，12寸晶圆家具的价钱或会受到侵蚀。大摩亦合计，中芯75亿好意思元的年度成本开支规画不会出现调动，且本年折旧开支料大幅增多30%，对毛利率会产生负面影响。