泷泽萝拉种子 国联证券：祥瑞汽车(00175)成长性上风昭着 车型家具周期上风跨越 予以“买入”评级
国联证券发表研报称，祥瑞汽车(00175)当作国内优质自主品牌，2020年于今新能源转型合手续加快，极氪001、星越等优质车型上市加快品牌校正。受益于新车周期宽阔，祥瑞汽车有望迎来销量和份额的双莳植。鉴于公司成长性上风昭着和车型家具周期上风跨越，予以“买入”评级。
燃油车：CMA架构竞争力强，销量份额有望逆势增长
祥瑞CMA架构在能源性能、安全性、智能化进度方面均跨越传统燃油车竞品，星越L、博越L、领克03等CMA架构车型有望保合手竞争上风，雄壮家具力有望助力公司燃油车销量朝上，8-20万价钱带区间内上风昭着。研讨到计策端加码以及新品持续推出的配景下，星系、博系有望孝敬主要增长动能，该行展望2024年祥瑞燃油车销量有望达到122.7万辆，同比+3.6%。
新能源：多品牌策略领跑，车型迭代有望带动销量
祥瑞汽车在新能源布局上摄取多品牌，几何、星河、领克、极氪的价钱带分裂在2.99-20.78万/10.38-32.88万/13.68-36.29万/18.98-58.80万，无极色知足不同客户需求。分品牌来看，祥瑞新能源老车型价钱退换后性价比跨越，同期新车周期才调苍劲，极氪MIX、领克07、星河L5E5等车型的上市有望进一步打支拨量空间。展望2024年祥瑞汽车新能源车型销量有望达到78.3万辆，其中星河/领克/极氪有望分裂孝敬25.2/15.3/20.8万辆。
出口：燃油孝敬主要增长，合营花式有望拓展市集
外洋布局合手续拓展，通过联营企业翻新出海花式。祥瑞汽车出口27.4万辆(含睿蓝、领克)，同比增长38%，增速略低于行业，出口车型仍以传统燃油车为主，占总出口的90%以上，其中2023年祥瑞/帝豪/领克/几何出口销量分裂为20.4/3.7/1.5/0.8万辆。公司通过与联营企业宝腾汽车输出平台实时间，协助推出新车型莳植出口销量，展望2024年出口销量为34.6万辆，进一步绽放成漫空间。
