【BLK-231】kira☆kira BLACK GAL 黒ギャル中出し温泉コンパニオン☆媚薬を飲まされオマ○コくぱぁっ EMIRI 民生证券: 赐与多利科技买入评级
民生证券股份有限公司崔琰近期对多利科技进行征询并发布了征询讨教《系列点评一：功绩得当商场预期一体化压铸蓄势待发》【BLK-231】kira☆kira BLACK GAL 黒ギャル中出し温泉コンパニオン☆媚薬を飲まされオマ○コくぱぁっ EMIRI，本讨教对多利科技给出买入评级，现时股价为20.07元。
多利科技(001311)
事件。公司发布2024年半年报，公司24H1已毕营收15.3亿元，同比-11.6%，毛利率22.5%，同比-2.1pct，归母净利润2.2亿元，同比-11.6%；公司24Q2营收7.5亿元，同比-17.1%，环比-3.6%，毛利率21.8%，同比-4.9pct，环比-1.4pct，归母净利润1.0亿元，同比-26.3%，环比-9.4%。
经交易绩相对肃缄默待中枢客户销量回暖。收入端：公司24Q2营收为7.5亿元，同比-17.1%，环比-3.6%，咱们觉得公司销售收入同环比下跌系中枢客户销量波动所致，24Q2公司中枢客户特斯拉中国批发销量为20.6万辆，同比-16.8%，环比-6.8%，对公司Q2营收形成一定扰动；利润端：公司24Q2毛利率为21.8%，同比-4.9pct，环比-1.4pct，归母净利润为1.0亿元，同比-26.3%，环比-9.4%，咱们觉得主要系铝锭等原材料价钱高涨+金钱折旧摊销增多所致；
用度端：24Q2公司三费用度率达3.6%，同比+1.3pct/环比-0.2pct，其中销售/处理/财务用度率离别为0.2%/3.7%/-0.3%，同比-0.1/+0.7/+0.7pct，环比-0.1/-0.1/+0.8pct。
冲压零部件细分龙头新动力客户抓续冲破。公司系国内冲压零部件细分龙头，雨宫琴音vs黑人前纵梁22H1在中国乘用车的市占率近4%，C柱内装置板总成21年在新动力商场占有率近12%。公司深耕汽车冲压零部件与冲压模具限度，模具期间发展促进冲压件业务降本增效。公司配套上汽系起家，积极拥抱新动力，现已成为特斯拉、理念念汽车、蔚来汽车、零跑汽车和比亚迪汽车等有名新动力整车制造商的及格供应商，具备了较强的商场竞争力。
加速布局一体化压铸在手订单抓续冲破。特斯拉引颈一体化压铸大趋势，大幅简化传统制造历程，同期已毕减重、增效和降本，更高效益比驱动渗入加速，国内OEM及供应商马上跟进。公司在现存冲压、焊合业务的基础上，加速激动一体化压铸业务，在开导购置、工场竖立、东说念主才储备和业务开拓方面同步进行。23年末公司布勒9，200T压铸单位在公司盐城工场启用，后续公司在常州、安徽工场还将策画多条超大型压铸产线，助力公司业务布局进一步完善。23年9月公司新获国内头部新动力汽车客户定点，配套一体化压铸后地板零部件，技俩瞻望将于2025年驱动量产，生命周期内瞻望销售总金额约21-23亿元。
投资苛刻：公司深耕汽车冲压零部件，绑定特斯拉、理念念汽车、零跑汽车等新动力客户，有望凭借性价比上风和快速反应才调已毕市占率的提拔；公司积极拓展一体化压铸件等新品类，在手订单抓续冲破，掀开中长久成漫空间。瞻望公司2024-2026年营收42.2/49.5/58.3亿元，归母净利润为5.0/6.1/7.3亿元，EPS为2.10/2.56/3.07元，对应2024年8月22日21.14元/股收盘价，PE离别10/8/7倍，保管“保举”评级。
风险教导：汽车销量不足预期、一体化压铸竞争加重、原材料价钱波动等。
证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据筹谋，华泰证券宋亭亭征询员团队对该股征询较为深切，近三年预测准确度均值为78.36%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.11亿，笔据现价换算的预测PE为6.35。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。
以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成【BLK-231】kira☆kira BLACK GAL 黒ギャル中出し温泉コンパニオン☆媚薬を飲まされオマ○コくぱぁっ EMIRI，不组成投资苛刻。
